به گزارش اکواقتصاد، گروه سرمایهگذاری و توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی خلیج فارس با نماد «پترول» در تازهترین گزارش صورت وضعیت پرتفوی خود، عملکرد دوره یکماهه منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۵ را منتشر کرد؛ گزارشی که از رشد درآمد سود سهام، شکلگیری پرتفوی ۱۳.۱ هزار میلیارد تومانی و تمرکز بخش قابلتوجهی از سرمایهگذاریهای شرکت در سهام شرکتهای بورسی و غیربورسی حکایت دارد.
بر اساس اطلاعات منتشرشده، سرمایه ثبتشده پترول ۱۰۰ هزار میلیارد ریال معادل ۱۰ هزار میلیارد تومان است و سال مالی این شرکت در پایان اردیبهشت ۱۴۰۶ به پایان میرسد. بنابراین گزارش مردادماه را میتوان سومین گزارش ماهانه پترول در سال مالی جدید شرکت دانست.
درآمد عملیاتی پترول به ۴۴۵.۹ میلیارد تومان رسید
یکی از مهمترین نکات گزارش مردادماه پترول، وضعیت درآمدهای عملیاتی شرکت است. پترول از ابتدای سال مالی تا پایان تیرماه ۱۴۰۵ حدود ۳ هزار و ۵۸۸ میلیارد ریال درآمد عملیاتی شناسایی کرده بود.
در مردادماه نیز ۸۷۱ میلیارد ریال درآمد جدید به ثبت رسید و به این ترتیب مجموع درآمدهای عملیاتی شرکت از ابتدای سال مالی تا پایان مرداد به ۴ هزار و ۴۵۹ میلیارد ریال، معادل حدود ۴۴۵.۹ میلیارد تومان افزایش یافت.
بررسی جزئیات درآمدها نشان میدهد بخش اصلی این رقم از محل سود سهام شرکتهای سرمایهپذیر تأمین شده است. پترول در مردادماه به تنهایی ۸۵۰ میلیارد ریال معادل حدود ۸۵ میلیارد تومان درآمد سود سهام شناسایی کرد.
مجموع درآمد سود سهام شرکت در سهماهه نخست سال مالی نیز به ۴ هزار و ۴۱۹ میلیارد ریال، معادل حدود ۴۴۱.۹ میلیارد تومان رسیده است. بنابراین بیش از ۹۹ درصد درآمد عملیاتی ثبتشده پترول در این دوره از محل سود سهام حاصل شده که با ماهیت فعالیت یک هلدینگ سرمایهگذاری همخوانی دارد.
در کنار این رقم، پترول در مردادماه حدود ۲۱ میلیارد ریال سایر درآمدها ثبت کرده و مجموع سایر درآمدهای شرکت از ابتدای سال مالی به بیش از ۴۰ میلیارد ریال رسیده است.
پرتفوی ۱۳.۱ هزار میلیارد تومانی «پترول»
بخش مهم دیگر گزارش مردادماه به ترکیب سرمایهگذاریهای شرکت مربوط میشود. بهای تمامشده مجموع سرمایهگذاریهای پترول در پایان مردادماه به ۱۳۱ هزار و ۷۳۷ میلیارد ریال رسیده است؛ رقمی معادل حدود ۱۳ هزار و ۱۷۴ میلیارد تومان.
ترکیب این سبد نشان میدهد پترول سرمایهگذاریهای خود را میان سهام شرکتهای بورسی، شرکتهای خارج از بازار سرمایه و صندوقهای سرمایهگذاری توزیع کرده است.
بهای تمامشده سرمایهگذاری شرکت در سهام شرکتهای قابل معامله در بازار سرمایه شامل شرکتهای پذیرفتهشده در بورس، فرابورس و شرکتهای درجشده در بازار پایه، حدود ۴۲ هزار و ۶۱۴ میلیارد ریال معادل ۴.۲۶ هزار میلیارد تومان اعلام شده است.
این بخش حدود ۳۲ درصد از کل بهای تمامشده سرمایهگذاریهای پترول را تشکیل میدهد و از این منظر، بازار سرمایه یکی از بخشهای مهم پرتفوی شرکت محسوب میشود.
بیش از ۸.۴ هزار میلیارد تومان سرمایهگذاری در سایر شرکتها
بزرگترین بخش پرتفوی پترول اما به «سهام سایر شرکتها» اختصاص دارد. بهای تمامشده این بخش در پایان مردادماه به ۸۴ هزار و ۳۷۰ میلیارد ریال، معادل بیش از ۸ هزار و ۴۳۷ میلیارد تومان رسیده است.
به این ترتیب حدود ۶۴ درصد از کل بهای تمامشده سرمایهگذاریهای پترول در این بخش قرار گرفته است.
با توجه به ماهیت فعالیت پترول بهعنوان مجموعهای فعال در حوزه سرمایهگذاری و توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی، کیفیت و سودآوری شرکتهای سرمایهپذیر و پروژههای زیرمجموعه، یکی از عوامل مهم در ارزیابی عملکرد بلندمدت این هلدینگ محسوب میشود.
در واقع برای ارزیابی پترول صرفاً نباید به درآمدهای ماهانه شرکت مادر توجه کرد؛ ارزش شرکتهای زیرمجموعه، طرحهای توسعهای، زمان بهرهبرداری پروژهها و سودآوری آتی آنها میتواند تأثیر قابلتوجهی بر ارزش اقتصادی هلدینگ داشته باشد.
حضور پترول در صندوقهای سرمایهگذاری
پترول علاوه بر سرمایهگذاری مستقیم در سهام شرکتها، بخشی از منابع خود را نیز به صندوقهای سرمایهگذاری اختصاص داده است.
بر اساس گزارش مردادماه، بهای تمامشده واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری در پرتفوی شرکت به ۴ هزار و ۷۵۴ میلیارد ریال، معادل حدود ۴۷۵ میلیارد تومان رسیده است. این بخش حدود ۳.۶ درصد از کل بهای تمامشده سرمایهگذاریهای شرکت را شامل میشود.
در مقابل، در گزارش ارائهشده رقمی برای سرمایهگذاری در سپردههای بانکی، املاک، اوراق مشتقه و تأمین مالی یا سایر سرمایهگذاریها درج نشده است.
این ترکیب نشان میدهد تمرکز اصلی منابع سرمایهگذاری پترول بر مالکیت سهام و مشارکت در شرکتها قرار دارد و بخش عمده سبد شرکت به جای داراییهای کمریسک مالی، در سرمایهگذاریهای شرکتی قرار گرفته است.
درآمد سود سهام؛ موتور اصلی درآمدزایی «پترول»
یکی از نکات قابل توجه گزارش جدید، سهم بسیار بالای سود سهام در درآمدهای عملیاتی است. از مجموع حدود ۴ هزار و ۴۵۹ میلیارد ریال درآمد عملیاتی سهماهه، نزدیک به ۴ هزار و ۴۱۹ میلیارد ریال مربوط به سود سهام است.
این موضوع نشان میدهد عملکرد شرکتهای سرمایهپذیر و سیاست تقسیم سود آنها مستقیماً بر درآمد پترول اثرگذار است. در چنین ساختاری، افزایش سودآوری زیرمجموعهها و به ثمر رسیدن طرحهای توسعهای میتواند در سالهای آینده به تقویت جریان سود تقسیمی برای شرکت مادر منجر شود.
از سوی دیگر، در سهماهه نخست سال مالی جاری پترول هیچ درآمدی از محل سود فروش سرمایهگذاریها یا تغییر ارزش سرمایهگذاریها گزارش نکرده است. بنابراین درآمد ثبتشده شرکت در این مقطع ناشی از شناسایی سود فروش داراییهای سرمایهگذاری نبوده و عمدتاً از محل سود سهام به دست آمده است.
«پترول» و اهمیت ارزش پنهان پرتفوی
نکتهای که در تحلیل شرکتهای سرمایهگذاری اهمیت دارد، تفاوت میان «بهای تمامشده» و «ارزش روز» سرمایهگذاریهاست. رقم ۱۳.۱ هزار میلیارد تومان اعلامشده در گزارش، بهای تمامشده مجموع سرمایهگذاریهای پترول است و نباید آن را لزوماً معادل ارزش روز پرتفوی شرکت در نظر گرفت.
برای محاسبه دقیق ارزش خالص داراییها یا NAV پترول، اطلاعات کامل ارزش روز سرمایهگذاریهای بورسی و برآورد ارزش شرکتهای غیربورسی مورد نیاز است؛ اطلاعات ارائهشده در این گزارش به تنهایی برای محاسبه دقیق NAV کفایت نمیکند.
با این حال، سهم بالای سرمایهگذاری در شرکتهای مختلف نشان میدهد بخش مهمی از ارزیابی «پترول» به وضعیت بنیادی و ظرفیت سودسازی شرکتهای سرمایهپذیر آن وابسته است.
گزارش مردادماه پترول تصویری از یک هلدینگ با پرتفوی بیش از ۱۳.۱ هزار میلیارد تومانی بر مبنای بهای تمامشده ارائه میکند که در سهماهه نخست سال مالی جدید توانسته نزدیک به ۴۴۶ میلیارد تومان درآمد عملیاتی شناسایی کند.
از این میزان، حدود ۴۴۲ میلیارد تومان مربوط به درآمد سود سهام بوده است؛ موضوعی که نقش شرکتهای سرمایهپذیر را در عملکرد مالی پترول برجسته میکند.
اکنون برای سهامداران «پترول»، علاوه بر روند دریافت سود از شرکتهای زیرمجموعه، عملکرد پروژههای توسعهای، سودآوری سرمایهگذاریهای غیربورسی و تغییر ارزش شرکتهای موجود در پرتفوی از متغیرهای مهم ماههای آینده خواهد بود.
گزارش مرداد نشان میدهد پترول در ابتدای سال مالی جدید بر درآمد حاصل از سرمایهگذاریها تکیه دارد و با پرتفویی به بهای تمامشده بیش از ۱۳ هزار میلیارد تومان، ظرفیت قابلتوجهی در شرکتهای سرمایهپذیر خود متمرکز کرده است؛ ظرفیتی که کیفیت تبدیل آن به سود و جریان نقدی میتواند مسیر عملکرد این هلدینگ پتروشیمی را در ادامه سال مالی تعیین کند.
نظرات (0)
هنوز نظری ثبت نشده است. اولین نفر باشید!
ثبت نظر جدید