به گزارش اکواقتصاد، اطلاعات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای شرکت نفت سپاهان، از تغییر قابل توجه مقیاس درآمد و سودآوری این شرکت در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ حکایت دارد. بر اساس این گزارش حسابرسی‌نشده، درآمد عملیاتی شسپا از ۱۴۴ هزار و ۹۶۷ میلیارد ریال در شش‌ماهه نخست سال گذشته به ۴۴۹ هزار و ۵۳۷ میلیارد ریال رسیده است؛ افزایشی معادل ۲۱۰ درصد که نشان می‌دهد درآمد عملیاتی شرکت بیش از سه برابر شده است.

این رشد درآمد در کنار افزایش سود ناخالص و سود عملیاتی، تصویری از بهبود شاخص‌های مالی شسپا ارائه می‌دهد. با این حال، برای ارزیابی کیفیت این عملکرد، باید علاوه بر درآمد فروش، تغییرات بهای تمام‌شده و سهم سایر درآمدها در سود شرکت نیز بررسی شود.

رشد درآمد و بهبود حاشیه سود ناخالص

درآمد عملیاتی نفت سپاهان در شش‌ماهه نخست سال جاری به حدود ۴۴.۹۵ همت رسیده است. در همین دوره، بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی از ۱۱۱ هزار و ۶۳۲ میلیارد ریال به ۲۸۶ هزار و ۲۸۱ میلیارد ریال افزایش یافته که معادل رشد حدود ۱۵۶ درصدی است.

نکته مهم آن است که رشد درآمد عملیاتی از افزایش بهای تمام‌شده بیشتر بوده است. نتیجه این تفاوت در سود ناخالص شرکت نمایان می‌شود؛ جایی که سود ناخالص شسپا از ۳۳ هزار و ۳۳۴ میلیارد ریال در دوره مشابه سال قبل به ۱۶۳ هزار و ۲۵۶ میلیارد ریال رسیده و حدود ۳۹۰ درصد افزایش یافته است.

حاشیه سود ناخالص نیز از حدود ۲۳ درصد به ۳۶.۳ درصد رسیده است. به بیان دیگر، سهم بیشتری از درآمد عملیاتی شرکت پس از کسر بهای تمام‌شده باقی مانده است. این تغییر از مهم‌ترین نقاط قوت عملکرد شش‌ماهه شسپا محسوب می‌شود؛ هرچند برای مشخص شدن عوامل دقیق این بهبود، بررسی مقدار فروش، ترکیب محصولات، نرخ‌های فروش و جزئیات هزینه‌های تولید ضروری است.

سود عملیاتی ۲۰ همتی؛ جهش در مقیاس سودآوری

سود عملیاتی نفت سپاهان در دوره مورد بررسی به ۲۰۱ هزار و ۴۲ میلیارد ریال، معادل حدود ۲۰.۱ همت، رسیده است. این رقم در مقایسه با سود عملیاتی ۲۶ هزار و ۲۹۳ میلیارد ریالی دوره مشابه سال قبل، حدود ۶۶۵ درصد رشد نشان می‌دهد.

حاشیه سود عملیاتی شرکت نیز از حدود ۱۸.۱ درصد به ۴۴.۷ درصد افزایش یافته است. این بهبود قابل توجه نشان می‌دهد که سود عملیاتی شرکت با سرعتی بیشتر از درآمد آن رشد کرده است.

هزینه‌های فروش، اداری و عمومی شسپا در شش‌ماهه نخست سال جاری ۲۷ هزار و ۱۲۴ میلیارد ریال بوده که نسبت به ۱۴ هزار و ۵۵ میلیارد ریال دوره مشابه سال قبل حدود ۹۳ درصد افزایش یافته است. با وجود این رشد، نسبت این هزینه‌ها به درآمد عملیاتی از حدود ۹.۷ درصد به ۶ درصد کاهش پیدا کرده است. بنابراین، وزن نسبی این هزینه‌ها در مقایسه با درآمد شرکت کمتر شده است.

سایر درآمدها؛ عامل مهم در سود عملیاتی

یکی از مهم‌ترین نکات صورت سود و زیان شسپا، افزایش قابل توجه سایر درآمدهاست. این رقم از ۷ هزار و ۱۴ میلیارد ریال در شش‌ماهه نخست سال گذشته به ۶۴ هزار و ۹۱۰ میلیارد ریال در دوره جاری رسیده است؛ افزایشی بیش از ۸۲۵ درصد.

سایر درآمدها در دوره جاری حدود ۶.۵ همت بوده و معادل ۱۴.۴ درصد درآمد عملیاتی شرکت است؛ در حالی که این نسبت در دوره مشابه سال قبل حدود ۴.۸ درصد بود.

از آنجا که سایر درآمدها در محاسبه سود عملیاتی شرکت لحاظ شده‌اند، این قلم سهم مهمی در عملکرد ثبت‌شده دارد. با این حال، اطلاعات ارائه‌شده مشخص نمی‌کند که این درآمدها دقیقاً از چه محل‌هایی ایجاد شده‌اند و چه میزان از آنها قابلیت تکرار در دوره‌های بعدی را دارد. به همین دلیل، بررسی یادداشت‌های توضیحی صورت مالی برای ارزیابی کیفیت سود اهمیت ویژه‌ای دارد.

در بخش هزینه‌های مالی نیز وضعیت شرکت قابل توجه است. هزینه مالی شسپا از ۸۴۹ میلیارد ریال به ۵۱۹ میلیارد ریال کاهش یافته است. در نتیجه، هزینه‌های مالی نه‌تنها فشار بیشتری بر سودآوری وارد نکرده‌اند، بلکه نسبت آنها به درآمد عملیاتی از حدود ۰.۵۹ درصد به ۰.۱۲ درصد رسیده است.

سود خالص ۱۷.۵ همتی و رشد ۵۱۰ درصدی

سود پیش از مالیات شرکت در شش‌ماهه نخست سال جاری به ۲۲۳ هزار و ۶۱۳ میلیارد ریال رسیده که نسبت به ۳۳ هزار و ۲۴۵ میلیارد ریال دوره مشابه سال قبل، حدود ۵۷۳ درصد رشد داشته است.

در مقابل، هزینه مالیات بر درآمد از ۴ هزار و ۵۳۲ میلیارد ریال به ۴۸ هزار و ۴۱۹ میلیارد ریال افزایش یافته است. بنابراین، مالیات بخش قابل توجهی از سود پیش از مالیات را به خود اختصاص داده است. با وجود این، سود خالص شرکت به ۱۷۵ هزار و ۱۹۴ میلیارد ریال، معادل ۱۷.۵۲ همت، رسیده که ۵۱۰ درصد بیشتر از سود خالص ۲۸ هزار و ۷۱۳ میلیارد ریالی دوره مشابه سال گذشته است.

حاشیه سود خالص نیز از حدود ۱۹.۸ درصد به ۳۹ درصد افزایش یافته است. این نسبت نشان می‌دهد از هر ۱۰۰ واحد درآمد عملیاتی، حدود ۳۹ واحد به‌عنوان سود خالص شناسایی شده است؛ البته سهم سایر درآمدها در این محاسبه باید مورد توجه قرار گیرد.

سود هر سهم و وضعیت سرمایه

سود پایه هر سهم شسپا از ۵۱۵ ریال در شش‌ماهه نخست سال گذشته به ۳ هزار و ۱۴۱ ریال در دوره جاری رسیده است؛ افزایشی حدود ۵۱۰ درصدی که با رشد سود خالص شرکت هم‌راستاست.

سرمایه ثبت‌شده شرکت در هر دو دوره ۵۶ هزار میلیارد ریال بوده و تغییری نکرده است. بنابراین، در اطلاعات ارائه‌شده افزایش سرمایه‌ای که مقایسه سود هر سهم را تحت تأثیر قرار دهد، مشاهده نمی‌شود. با این حال، سود خالص هر سهم در گزارش ۳ هزار و ۱۲۸ ریال اعلام شده است که اندکی با سود پایه هر سهم تفاوت دارد؛ موضوعی که برای تفسیر دقیق‌تر باید با توجه به مبنای محاسبه و میانگین موزون تعداد سهام بررسی شود.

عملکرد شش‌ماهه نفت سپاهان در سال ۱۴۰۵ از رشد قابل توجه درآمد، افزایش حاشیه سود ناخالص و عملیاتی و جهش سود خالص حکایت دارد. رشد ۲۱۰ درصدی درآمد عملیاتی و افزایش ۵۱۰ درصدی سود خالص، مهم‌ترین نقاط قوت گزارش هستند. در مقابل، افزایش سهم سایر درآمدها و ضرورت بررسی منشأ و تکرارپذیری آنها، مهم‌ترین نکته برای ارزیابی کیفیت سود محسوب می‌شود. در مجموع، شسپا نیمه نخست سال را با بهبود چشمگیر شاخص‌های مالی پشت سر گذاشته است؛ اما قضاوت درباره پایداری این روند به بررسی جزئیات درآمدها، هزینه‌ها و جریان وجوه نقد شرکت نیاز دارد.