به گزارش اکو اقتصاد، رسول رحیم‌نیا، معاون بازار شرکت تأمین سرمایه تمدن، در نخستین همایش «تمدن‌تد» با محور «تاب‌آوری شرکت‌ها در اقتصاد امروز»، مدیریت نقدینگی و بهینه‌سازی دارایی‌ها را از مهم‌ترین مؤلفه‌های حفظ تاب‌آوری بنگاه‌ها در شرایط فعلی اقتصاد دانست و بر نقش شرکت‌های تأمین سرمایه در ایجاد مسیرهای متنوع برای تجهیز منابع و مدیریت ثروت تأکید کرد.

به گفته رحیم‌نیا، شرایط امروز اقتصاد باعث شده تأمین منابع مالی دیگر صرفاً یک موضوع توسعه‌ای برای شرکت‌ها نباشد و در بسیاری از بنگاه‌ها به بخشی از مدیریت روزمره کسب‌وکار تبدیل شود. افزایش هزینه‌های عملیاتی، نیاز بیشتر به سرمایه در گردش و بالا بودن هزینه تأمین مالی، شرکت‌ها را به سمت استفاده از ابزارهای متنوع‌تر بازار سرمایه سوق داده است.

در چنین فضایی، شرکت‌های تأمین سرمایه از یک سو می‌توانند با طراحی و انتشار انواع اوراق، منابع مورد نیاز بنگاه‌ها را تجهیز کنند و از سوی دیگر، با ارائه خدمات مدیریت دارایی و مشاوره سرمایه‌گذاری، برای مدیریت بهینه منابع مازاد شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران راهکار ارائه دهند.

سهم ۹ درصدی تمدن از بازار انتشار اوراق

رحیم‌نیا با تشریح عملکرد تأمین سرمایه تمدن در حوزه تأمین مالی اعلام کرد این شرکت از نظر حجم انتشار اوراق، با سهم حدود ۹ درصدی در رتبه نخست بازار قرار گرفته است.

وی اعلام کرد: تمدن طی سال‌های گذشته تأمین مالی مجموعه‌های بزرگی از بخش‌های مختلف اقتصاد را در کارنامه خود ثبت کرده و شرکت‌هایی مانند گل‌گهر، فولاد مبارکه، مخابرات ایران و سنگ‌آهن مرکزی از جمله بنگاه‌هایی بوده‌اند که این مجموعه برای آنها عملیات تأمین مالی انجام داده است.

رحیم نیا بیان کرد: اوراق مرابحه، اجاره، سلف موازی استاندارد و خرید دین از جمله ابزارهایی هستند که به گفته معاون بازار تأمین سرمایه تمدن، با توجه به نوع فعالیت، نیاز مالی و ساختار هر شرکت می‌توان از آنها برای تجهیز منابع استفاده کرد.

وی اظهار کرد: این تنوع از آن جهت اهمیت دارد که مسئله تأمین مالی در همه شرکت‌ها شکل یکسانی ندارد؛ برخی بنگاه‌ها برای تأمین سرمایه در گردش به منابع نیاز دارند، برخی در مسیر اجرای پروژه‌های توسعه‌ای قرار گرفته‌اند و گروه دیگری به دنبال تبدیل دارایی‌های موجود به منابع قابل استفاده هستند. در نتیجه، انتخاب ابزار تأمین مالی باید متناسب با ساختار و نیاز هر بنگاه صورت گیرد.

رحیم نیا ادامه داد: تمدن در حوزه تأمین مالی شهرداری‌ها نیز حضور قابل توجهی داشته است. براساس آمار اعلام‌شده، این شرکت تاکنون حدود ۱۴ همت اوراق برای شهرداری‌های مختلف منتشر کرده و سهم آن از بازار اوراق شهرداری‌ها به حدود ۱۴ درصد رسیده است.

۴.۶ همت تأمین مالی برای شرکت‌های کوچک و متوسط

فعالیت تأمین سرمایه تمدن به انتشار اوراق برای بنگاه‌های بزرگ محدود نشده و این مجموعه در حوزه تأمین مالی جمعی نیز حضور داشته است. در همین خصوص رحیم‌نیا اعلام کرد: حدود ۴.۶ همت منابع از طریق تأمین مالی جمعی برای شرکت‌های کوچک و متوسط تجهیز شده و تمدن در این بخش رتبه دوم بازار را در اختیار دارد.

وی بیان کرد: افزایش سقف تأمین مالی جمعی از ۱۰۰ میلیارد تومان به ۲۰۰ میلیارد تومان نیز از نگاه وی ظرفیت تازه‌ای برای شرکت‌هایی ایجاد کرده که شاید ورود به فرآیند انتشار اوراق بزرگ برای آنها از نظر مقیاس یا هزینه توجیه‌پذیر نباشد.

رحیم‌نیا گفت: تأمین مالی جمعی می‌تواند برای بخشی از بنگاه‌های کوچک و متوسط، مسیر کوتاه‌تر و متناسب‌تری برای دسترسی به سرمایه در گردش یا منابع مورد نیاز اجرای طرح‌ها فراهم کند.

وی در کنار این ابزار، به ظرفیت «عرضه خصوصی اوراق» نیز اشاره کرد. این روش با سقف ۲۰۰ میلیارد تومان و دوره‌های کوتاه‌مدت، به دلیل برخورداری از فرآیندی متفاوت نسبت به عرضه عمومی، می‌تواند برای برخی شرکت‌های متوسط امکان دسترسی سریع‌تر به منابع مالی را فراهم کند.

رحیم‌نیا بیان کرد: مجموع این ابزارها نشان می‌دهد تأمین مالی در بازار سرمایه به یک مسیر واحد محدود نیست و شرکت‌ها می‌توانند بسته به اندازه، ساختار ترازنامه، هدف از جذب منابع و دوره مورد نیاز، گزینه‌های متفاوتی را انتخاب کنند.

از تأمین مالی بنگاه‌ها تا مدیریت ثروت

بازوی دیگر فعالیت تمدن به مدیریت دارایی و ثروت اختصاص دارد؛ حوزه‌ای که به گفته معاون بازار این شرکت، طی دو سال گذشته با تغییر رویکرد همراه شده است.

رحیم‌نیا توضیح داد که تمرکز تمدن از ارائه صرف محصولات درآمد ثابت فاصله گرفته و به سمت ایجاد سبد متنوع‌تری از ابزارها برای سرمایه‌گذاران با درجات مختلف ریسک‌پذیری حرکت کرده است.

وی ادامه داد: هدف از این تغییر رویکرد، فراهم کردن گزینه‌هایی است که سرمایه‌گذار بتواند متناسب با افق سرمایه‌گذاری، نیاز به نقدشوندگی و میزان ریسک مورد پذیرش خود، ترکیب مناسب‌تری از دارایی‌ها انتخاب کند.

رحیم‌نیا گفت: یکی از محصولات مطرح این مجموعه، صندوق گنجینه زرین شهر است. به گفته رحیم‌نیا، این صندوق با نرخ سود اعلامی ۳۰ درصد و امکان صدور و ابطال آنی فعالیت می‌کند و سازوکار آن به شکلی طراحی شده که سرمایه‌گذاران بتوانند تا سقف مشخصی در تمام ساعات شبانه‌روز به منابع خود دسترسی داشته باشند.

وی مجموع سودهای ماهانه پرداخت‌شده از طریق این صندوق طی سال‌های فعالیت آن را بیش از ۹۶ همت اعلام کرد و گفت حتی در مقاطع بحرانی نیز امکان صدور، ابطال و دریافت وجوه سرمایه‌گذاران برقرار بوده است.

رحیم‌نیا ادامه داد: در کنار این صندوق، دارایی‌های تحت مدیریت صندوق «تداوم» نیز طی یک سال گذشته بیش از پنج برابر شده است.

وی گفت: صندوق «پاداش اعتماد تمدن» نیز از دیگر محصولات این شرکت است که با سازوکار سود انباشته فعالیت می‌کند و براساس اعلام معاون بازار تمدن، نرخ اعلامی آن ۳۷ درصد است.

«اعتماد تمدن»؛ ورود به حوزه بازنشستگی تکمیلی

اما یکی از مهم‌ترین برنامه‌های جدید تأمین سرمایه تمدن، ورود به حوزه صندوق‌های بازنشستگی تکمیلی است؛ ابزاری که می‌تواند علاوه بر توسعه بازار مدیریت دارایی، به بخشی از سیاست‌های منابع انسانی شرکت‌ها نیز تبدیل شود.

رحیم‌نیا اعلام کرد: موافقت اصولی راه‌اندازی این صندوق دریافت شده و پس از تکمیل مراحل مربوط، نخستین صندوق بازنشستگی تکمیلی این مجموعه با عنوان «اعتماد تمدن» در ماه‌های آینده رونمایی خواهد شد.

وی بیان کرد: صندوق‌های بازنشستگی تکمیلی با هدف ایجاد یک لایه مالی مکمل برای دوران بازنشستگی طراحی می‌شوند و شرکت‌ها می‌توانند از آنها به‌عنوان بخشی از برنامه‌های رفاهی و انگیزشی کارکنان استفاده کنند.

از نگاه معاون بازار تمدن، چنین ابزاری علاوه بر کمک به تأمین آینده مالی نیروی انسانی، می‌تواند برای شرکت‌ها نیز یک مزیت در مسیر حفظ و جذب کارکنان ایجاد کند؛ موضوعی که با افزایش هزینه‌های زندگی و دغدغه‌های مربوط به درآمد دوران بازنشستگی اهمیت بیشتری پیدا کرده است.

وی تاکید کرد: راه‌اندازی «اعتماد تمدن» همچنین نشان‌دهنده حرکت شرکت‌های تأمین سرمایه به سمت محصولاتی فراتر از تأمین مالی کلاسیک بنگاه‌هاست؛ محصولاتی که مدیریت ثروت افراد و برنامه‌ریزی بلندمدت مالی را نیز پوشش می‌دهند.

توسعه سبد محصولات از سهام تا طلا و نقره

تأمین سرمایه تمدن هم‌زمان توسعه فعالیت در صندوق‌های سهامی، بخشی و کالایی را نیز در دستور کار قرار داده است. رحیم‌نیا با اشاره به فعالیت مجموعه در حوزه صندوق‌های طلا و نقره گفت راهبرد تمدن در این بازار بر مدیریت فعال دارایی و کنترل فاصله میان قیمت معاملاتی واحدهای صندوق و ارزش خالص دارایی‌ها متمرکز است.

وی اظهار کرد: این رویکرد در شرایطی دنبال می‌شود که افزایش تورم و نوسانات بازارهای مالی، مسئله انتخاب محل مناسب برای نگهداری منابع مازاد را برای اشخاص و بنگاه‌ها پیچیده‌تر کرده است.

به اعتقاد رحیم‌نیا، در چنین محیطی تمرکز تمام منابع در یک ابزار نمی‌تواند پاسخگوی همه نیازهای سرمایه‌گذار باشد و ترکیب دارایی‌ها باید براساس میزان ریسک‌پذیری، افق زمانی و نیاز به نقدینگی تعیین شود.

از همین منظر، راهبرد جدید تمدن را می‌توان بر دو محور اصلی خلاصه کرد: گسترش مسیرهای تأمین مالی برای بنگاه‌ها و افزایش تنوع ابزارهای مدیریت ثروت برای سرمایه‌گذاران.

کسب سهم حدود ۹ درصدی و رتبه نخست بازار انتشار اوراق، انتشار حدود ۱۴ همت اوراق شهرداری‌ها، تجهیز ۴.۶ همت منابع در حوزه تأمین مالی جمعی و توسعه مجموعه‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ابعاد مختلف این راهبرد را نشان می‌دهد.

اکنون با دریافت موافقت اصولی صندوق بازنشستگی تکمیلی «اعتماد تمدن»، این شرکت در حال اضافه کردن حلقه دیگری به سبد خدمات خود است؛ حلقه‌ای که این بار به‌جای تأمین مالی کوتاه‌مدت یا مدیریت منابع جاری، بر برنامه‌ریزی مالی بلندمدت و دوران بازنشستگی تمرکز دارد.

در شرایطی که بنگاه‌های ایرانی هم‌زمان با افزایش هزینه تأمین مالی و ضرورت مدیریت کارآمدتر نقدینگی مواجه‌اند، توسعه چنین ابزارهایی می‌تواند نقش شرکت‌های تأمین سرمایه را از واسطه انتشار اوراق فراتر ببرد و آنها را به ارائه‌دهندگان مجموعه گسترده‌تری از راهکارهای مالی برای شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران و نیروی انسانی تبدیل کند.